根據(jù)價(jià)格劃分的指令
(1)市價(jià)指令
市價(jià)指令是指令到達(dá)交易池之后，經(jīng)紀(jì)人必須按照此時(shí)最好的價(jià)格執(zhí)行交易的指令。市價(jià)指令是最常見(jiàn)的一種交易指令。這種指令只需要指出投資者想要買賣的金融期貨合約的數(shù)量，而無(wú)須指明成交價(jià)格。因?yàn)檫@個(gè)指令本身就是要求場(chǎng)地經(jīng)紀(jì)人按照接到指令時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格成交。原則上經(jīng)紀(jì)公司的場(chǎng)地經(jīng)紀(jì)人在接到客戶的市價(jià)指令后應(yīng)按照當(dāng)時(shí)所能得到的最好價(jià)位執(zhí)行交易。但在實(shí)際操作中，尤其是對(duì)一些數(shù)量較小的期貨交易，場(chǎng)地經(jīng)紀(jì)人往往為了盡快將手頭的市價(jià)指令完成而使用接到市價(jià)指令后最早可以成交的價(jià)格。但如果一筆期貨交易金額很大并且場(chǎng)地經(jīng)紀(jì)人又授權(quán)有一定的交易回旋余地，那么他就主動(dòng)地為客戶尋找最好的價(jià)位進(jìn)行成交。一個(gè)金融期貨投資者使用市價(jià)指令的主要目的基本上都是為了盡快進(jìn)入交易市場(chǎng)或退出交易市場(chǎng)。特別是當(dāng)速度成為一筆期貨交易能否盈利的關(guān)鍵時(shí)，投資者都會(huì)采用市價(jià)指令。
(2)限價(jià)指令
限價(jià)指令是指客戶要求經(jīng)紀(jì)人在特定的價(jià)格入市，但是要在客戶制定的價(jià)格或者更有利的價(jià)格上達(dá)成交易。限價(jià)指令的下達(dá)，是由于客戶不愿意承受比制定的價(jià)格更糟的價(jià)格，為此使用限價(jià)指令。限價(jià)指令上規(guī)定的價(jià)格是客戶所愿意接受的價(jià)格底線。超出這個(gè)底線的價(jià)格，客戶就認(rèn)為不能接受。而經(jīng)紀(jì)人在超出底線價(jià)格的水平上，也不能為客戶達(dá)成交易。
限價(jià)指令分為買入和賣出兩種。限價(jià)買入指令表明經(jīng)紀(jì)人應(yīng)該在限制的價(jià)格水平上或者在比這個(gè)價(jià)格更低的價(jià)格水平上買入合約。而限制價(jià)格賣出指令則表明經(jīng)紀(jì)人應(yīng)該在限制價(jià)格水平上或者在比這個(gè)價(jià)格更高的水平上賣出合約。如果市場(chǎng)價(jià)格沒(méi)有達(dá)到客戶要求的限制價(jià)格，經(jīng)紀(jì)人不能執(zhí)行該指令。但是限制價(jià)格的下達(dá)往往很難把握。如果限制價(jià)格與市價(jià)比較接近，限制價(jià)格就失去了其本來(lái)的意義，客戶難以獲得明顯的收益；限制價(jià)格定得與市價(jià)相隔太遠(yuǎn)，又會(huì)由子市價(jià)達(dá)不到限制價(jià)格而無(wú)法成交。
(3)觸價(jià)指令
觸價(jià)指令是指市場(chǎng)價(jià)格只要觸及客戶所規(guī)定的價(jià)格水平時(shí)就生效的指令。也就是說(shuō)，一旦市場(chǎng)價(jià)格到達(dá)了客戶所事先設(shè)定的價(jià)格，這份指令就成為市價(jià)指令，這時(shí)經(jīng)紀(jì)人就可以爭(zhēng)取以最佳的價(jià)格為客戶達(dá)成交易。但是如果市場(chǎng)價(jià)格沒(méi)有到達(dá)設(shè)定的價(jià)格水平，這份指令就無(wú)法生效。例如，指令是“在93美元買入一份十月份的國(guó)債合約(MIT)”，那么只有在市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到了93美元的時(shí)候，這個(gè)指令才生效，經(jīng)紀(jì)人將盡其所能達(dá)成最有利的價(jià)格。發(fā)出MIT指令的交易者希望以比93美元更低的價(jià)格買入國(guó)債合約，但是有可能他買入的合約價(jià)格比93美元還高。因?yàn)镸IT指令并不保證在這個(gè)價(jià)格一定能達(dá)成交易。在這個(gè)價(jià)格生效的指令成為了市價(jià)指令。在波動(dòng)的市場(chǎng)上，經(jīng)紀(jì)人只能按照波動(dòng)后的價(jià)格達(dá)成交易。
MIT和限價(jià)指令不同在于，MIT只規(guī)定經(jīng)紀(jì)人在此交易時(shí)間下，以最優(yōu)的價(jià)格達(dá)成交易，而這個(gè)最優(yōu)價(jià)格與設(shè)定的價(jià)格無(wú)關(guān)，不是以設(shè)定價(jià)格為參考的；而限價(jià)指令也是要求經(jīng)紀(jì)人盡量達(dá)成最優(yōu)價(jià)格，但是這個(gè)價(jià)格是以設(shè)定的價(jià)格為參考的，就是只能比設(shè)定的價(jià)格更好。這兩種指令雖然都有設(shè)定的價(jià)格，但是在限制指令下達(dá)成的價(jià)格，一定比設(shè)定的價(jià)格好；在MIT指令下達(dá)成的價(jià)格，卻不一定比設(shè)定的價(jià)格更好。
(4)止損指令
止損指令是指要求在市場(chǎng)價(jià)格高于某一個(gè)設(shè)定價(jià)格時(shí)買入或者在市場(chǎng)價(jià)格低于某一設(shè)定價(jià)格時(shí)賣出的指令。這種指令的下達(dá)，是利用市場(chǎng)的慣性運(yùn)動(dòng)謀利或者用以止損。停止指令分為兩種類型。一種是買入停止訂單。這種指令指示在一個(gè)比現(xiàn)有市場(chǎng)價(jià)格高的價(jià)格上買入合約。之所以會(huì)下達(dá)這樣的指令，一般是由于交易者認(rèn)為一旦市場(chǎng)價(jià)格超過(guò)了某一個(gè)特定的價(jià)格，價(jià)格的上升將會(huì)繼續(xù)，交易者判斷價(jià)格將會(huì)升到一個(gè)更高的位置。另一種是賣出停止指令。
這種指令指示在交易價(jià)格或者出價(jià)達(dá)到或者低于設(shè)定的價(jià)格的時(shí)候成交。和買入停止交易不同在于，賣出停止交易指令只需要出價(jià)達(dá)到了停止價(jià)格，就可以執(zhí)行該指令。原因與前者相同，交易者判斷市場(chǎng)將出現(xiàn)疲軟，于是在價(jià)格達(dá)到一定的下跌點(diǎn)的時(shí)候?qū)⒑霞s賣出。因?yàn)榻灰渍吲袛鄡r(jià)格會(huì)繼續(xù)下跌。這種停止指令也用來(lái)止損，一旦觸及設(shè)定價(jià)格，交易者認(rèn)為價(jià)格的走勢(shì)將會(huì)對(duì)他手中持有的合約不利，因此將合約平倉(cāng)以防止更大的損失。
(5)止損限價(jià)指令
止損限價(jià)指令是將止損指令和限價(jià)指令綜合運(yùn)用的指令，設(shè)有止損價(jià)和限制價(jià)，當(dāng)市價(jià)觸及止損價(jià)時(shí)指令開(kāi)始生效,成為限價(jià)指令,最終達(dá)成的交易價(jià)格必須在限制價(jià)之內(nèi)。 如果市價(jià)不能達(dá)到客戶所要求的價(jià)格水平，則該指令將不予執(zhí)行。
例如,買1手11月大豆止損價(jià)10.275美元，限價(jià)10.285 美元,即在市價(jià)達(dá)到10.275美元時(shí),這份指令就成為限價(jià)指令，成交價(jià)不能超過(guò)10.285 美元。
什么時(shí)候下達(dá)止損限價(jià)單？設(shè)定了交易價(jià)格的上限和下限,由于投資者對(duì)于市場(chǎng)的走向有一個(gè)基本的預(yù)測(cè),但還不十分肯定,他想利用預(yù)測(cè)來(lái)獲得盈利,但是又不愿承擔(dān)過(guò)高的損失。
根據(jù)有效時(shí)間劃分的指令
(1)一直有效指令
一直有效指令又叫“除非撤銷一直有效指令’、“開(kāi)放式指令”，其意義是除非客戶自己取消這一指令，該指令一直有效。在這個(gè)指令被客戶自己取消之前將一直以訂單的形式保留在交易池中。普通訂單都是當(dāng)日有效的訂單，也就是說(shuō)如果在客戶下達(dá)的指令訂單上沒(méi)有特意規(guī)定時(shí)間，經(jīng)紀(jì)公司將認(rèn)為這份訂單只在當(dāng)日有效。當(dāng)天收市的時(shí)候，凡是在交易所中沒(méi)有達(dá)成交易的訂單都被視為無(wú)效訂單被清除出交易所。而表明有“G1rc”字樣的指令訂單將會(huì)一直保留在交易所中，直到達(dá)成最后交易或者客戶自己將這份指令撤銷為止。
(2)開(kāi)盤指令和收盤指令
開(kāi)盤指令是要求在開(kāi)盤時(shí)間內(nèi)最有利的價(jià)格上執(zhí)行的指令。這種指令規(guī)定了交易所的開(kāi)盤時(shí)間是交易執(zhí)行時(shí)間，因此這種指令在交易所開(kāi)始交易之前就已經(jīng)送達(dá)經(jīng)紀(jì)人那里。通常開(kāi)盤指令還會(huì)采取市價(jià)或者限價(jià)的形式。市價(jià)開(kāi)盤指令在開(kāi)盤時(shí)間內(nèi)以市價(jià)達(dá)成。而限價(jià)開(kāi)盤指令則在開(kāi)盤時(shí)間內(nèi)要求經(jīng)紀(jì)人在限價(jià)范圍之內(nèi)叫價(jià)。如果在開(kāi)盤時(shí)間之內(nèi)沒(méi)有達(dá)成限價(jià)之內(nèi)的交易，這份指令就自行作廢了。與此相似，收盤指令要求在收盤時(shí)間之內(nèi)達(dá)成交易。經(jīng)紀(jì)人在這段時(shí)間之內(nèi)以客戶規(guī)定的市價(jià)或者限價(jià)的方式達(dá)成交易，為客戶執(zhí)行這份指令。
(3)一份撤銷另一份指令
有的時(shí)候，交易者希望能夠在突破點(diǎn)進(jìn)行交易。雖然存在著市場(chǎng)波動(dòng)情況，但是交易者力圖忽略這種波動(dòng)，于是他會(huì)下達(dá)兩份指令，一份高于市價(jià)而另一份低于市價(jià)。如果出市經(jīng)紀(jì)人在交易所中成功地執(zhí)行了其中的一份指令，另一份指令將自行廢除，不再有效。
(4)撤銷指令
撤銷指令又可分為直接撤銷指令和撤銷前一指令兩種。直接撤銷指令名副其實(shí)，它只負(fù)責(zé)撤銷投資者已經(jīng)發(fā)出的指令。例如，如果一個(gè)投資者已經(jīng)發(fā)出了一個(gè)認(rèn)購(gòu)某種期貨合約的指令，但隨著市場(chǎng)行情的變動(dòng)，他逐漸發(fā)現(xiàn)這種認(rèn)購(gòu)對(duì)他不利，他就可以通過(guò)向其經(jīng)紀(jì)人發(fā)出撤銷指令來(lái)取消這筆對(duì)他不利的期貨交易。撤銷前一指令又稱撤銷和替代指令，不僅可以撤銷投資者已經(jīng)發(fā)出的指令，而且還必須同時(shí)發(fā)出一個(gè)新的指令。這種指令一般只適用于那些期貨專業(yè)人員。
交易系統(tǒng)核心資料，具體明細(xì)如下
指令業(yè)務(wù)流程圖如下
指令存儲(chǔ)過(guò)程如下
最新指令查詢SQL如下
歷史指令查詢SQL如下
指令所涉及的表如下
指令各字段取值說(shuō)明如下
如需要查看全文，如未注冊(cè)，請(qǐng)通過(guò)郵箱注冊(cè)哦，如已注冊(cè)，請(qǐng)先 登錄
本文為張軍原創(chuàng)文章,轉(zhuǎn)載無(wú)需和我聯(lián)系,但請(qǐng)注明來(lái)自張軍的軍軍小站,個(gè)人博客http://m.dlhighland.cn
更多文章、技術(shù)交流、商務(wù)合作、聯(lián)系博主
微信掃碼或搜索：z360901061
微信掃一掃加我為好友
QQ號(hào)聯(lián)系： 360901061
您的支持是博主寫作最大的動(dòng)力，如果您喜歡我的文章，感覺(jué)我的文章對(duì)您有幫助，請(qǐng)用微信掃描下面二維碼支持博主2元、5元、10元、20元等您想捐的金額吧，狠狠點(diǎn)擊下面給點(diǎn)支持吧，站長(zhǎng)非常感激您！手機(jī)微信長(zhǎng)按不能支付解決辦法：請(qǐng)將微信支付二維碼保存到相冊(cè)，切換到微信，然后點(diǎn)擊微信右上角掃一掃功能，選擇支付二維碼完成支付。
【本文對(duì)您有幫助就好】元
